(原標題:大消費板塊成功接棒市場主線,哪些細分行業值得關注?)

4月20日 9:10

昨日地產股進一步退潮,帶量跌破前期回踩低點1378后,整體呈現出震蕩走低的形態,后續回調整理的時間與空間恐進一步增大。在中期趨勢出現明顯轉弱疑慮的背景下,市場主線的位置自然交棒至大消費板塊手中。

在經歷多日的震蕩積淀下,昨日消費板塊迎來全面爆發,零售、食品飲料、酒店餐飲、免稅、釀酒、物流等板塊均漲幅居前。個股方面,步步高、安記食品、三全食品等幫助板塊先行打開了市場高度,與此同時后排股也紛紛補漲,整體的賺錢效應顯著提升。而另一方面,大消費板塊內部包涵了大量機構所青睞的權重白馬,板塊總體容量較大,對于市場整體具有較強的帶動效應。因此本輪消費股的上漲不僅局限于短線的情緒端的博弈,有望成為短線高度與趨勢延續性共存的波段性行情。

那么消費后續有哪些方向是值得關注的呢?

首當其沖的是釀酒方向

因為釀酒板塊曾經是大消費板塊絕對主力,也是資金抱團的始祖之一,市場本就對其偏愛有加。而從基本面來看,若國內疫情能夠在后續趨于穩定,經濟活動逐步恢復,線下宴席增加,消費情緒回暖,釀酒行業整體有望在消費場景的增加迎來量價齊升的機會。而從估值端來看,釀酒板塊經歷長時間整理后,整體估值已修復至相對較低的位置,在避高就低的市場風格下,更為有利于釀酒板塊的上漲延續性。

第二個方向便是旅游零售(免稅)

短期來看,由于2022年3月以來,國內疫情再度反復,并導致深圳、上海、長春等多地出現封控,免稅銷售因此出現回落。但隨著國內疫情逐步控制,免稅銷售額存在爆發性修復的需求。而另一方面國內外疫情錯位也仍將延續,免稅行業整體有望順消費升級之勢,擴大自身營收。而中長期來看,隨著中國經濟的提升和居民消費能力的升級,奢侈品等商品需求穩步上揚(根據麥肯錫的預測,2025年中國或將貢獻全球奢侈品消費額的40%),免稅行業在長期來看仍然具備較強競爭力。

第三個方向是景區及酒店餐飲

2022年3月以來,由于疫情的反復,防疫政策再度趨嚴,對景區、酒店等也帶來短期沖擊。2022年清明節假期3天,全國國內旅游出游7541.9萬人次,同比減少26.2%。但與此同時二級市場整體的表現卻較為逆勢,而隨著國內疫情防控逐步常態化,國內旅游、出行的相關政策也有望不斷放開,景區及酒店的消費數據也有望回暖。

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